Прогноз щодо глобального ринку перестрахування на 2025 рік — позитивний
Зростання прибутків глобальних перестраховиків, яке буде стабільним в короткостроковій та середньостроковій перспективі, стало головною причиною позитивного прогнозу AM Best щодо світового ринку перестрахування.
Однак зберігається занепокоєння аналітиків щодо ефективності існуючих резервів катастрофічних збитків, особливо за роки природних катастроф з 2016 по 2019 роки, а також нестабільності через кліматичні ризики та економічне та геополітичне середовище.
AM Best описав умови, які змусили рейтингове агентство змінити свій прогноз ринку перестрахування зі стабільного на позитивний, це перше в історії покращення прогнозу для ринку.
Глобальний ринок перестрахування продемонстрував сильні результати в першій половині 2024 року з подальшим покращенням прибутковості андеррайтингу, ROE та продовженням нарощування капіталу перестраховиків. Стійкість доходів ще більше підвищилася завдяки вищій базовій рентабельності капіталу, яка надає перестраховикам додатковий буфер для покриття збитків.
Протягом минулого року перестраховики спостерігали повернення тарифів до рівнів, яких не було з 2006 року. У той же час процентні ставки дещо відновилися від історичного мінімуму, каже Карлос Вонг-Фупуй, старший директор глобальних рейтингів перестрахування AM Best. Ці умови дозволили ринку перестрахування стабілізуватися.
Позитивні перспективи ринку перестрахування
Позитивні перспективи ринку перестрахування випливають із зниження ризиків, а також зростання тарифів перестрахування зі змінами умов та обмежень покриття — факторів, які є такими ж важливими, як підвищення цін, що робить маржу стабільною в коротко- та середньостроковій перспективі.
Незважаючи на покращені умови, на ринку перестрахування не вистачало нових учасників, що свідчить про більш дисциплінований підхід з боку інвесторів. Хоча капітал є, він став більш ефективним.
Зростає попит на більш складні та нові ризики, такі як кіберризики та штучний інтелект. Зростання попиту на складні ризики відштовхнуло перестраховиків від таких ризиків, як перестрахування вторинних ризиків або забезпечення захисту звіту про доходи.
Стратегічне перезавантаження ринку перестрахування глобальними перестраховиками призвело до високих технічних прибутків і змінило динаміку галузі.
Нові перестраховики фокусуються на комплексних ризиках
Відбулося зміщення уваги перестраховиків на комплексних ризиках, таких як кіберризики та нові технології, і від більш нестабільних, частих збитків. Цього року відсоткові ставки знову починають знижуватися, і це може передвіщати послаблення монетарної політики, що для ринку перестрахування може означати надлишок капіталу, зниження ставок і посилення конкуренції. Це потенційно не дуже добре для галузі, кажуть аналітики.
Геополітично світова напруженість не спадає, і цьогорічні вибори в США можуть вплинути. Збільшення базової андеррайтингової маржі зумовлено значним покращенням базового комбінованого коефіцієнта. Базова андеррайтингова маржа зросла з 2,7% рік тому до 3,9%.
Поновлення договорів перестрахування на середину року ще більше закріпило позитивні тенденції на ринку, заклавши основу для більш конкурентного ринку перестрахування в 2025 році.
Співвідношення ціни перестраховиків до балансової вартості досягає піку, що спонукає до спекуляцій щодо активності злиттів і поглинань.
Тенденції у перестрахуванні від нещасних випадків та розвитку резервів
AM Best стежить за тенденціями у перестрахуванні від нещасних випадків і майна, зокрема в США.
Підвищення тарифів перестрахування для майнових катастроф, ймовірно, сповільниться до рівня нижче 10% у середньому, коли договори перестрахування будуть оновлені в січні 2025 року. Таким чином, покращення андеррайтингової маржі буде менш значним, ніж у 2023 році.
Враховуючи комплексні заходи щодо зниження ризиків та перерозподіл інтересів між перестраховиками та страховиками, а також відсутність нових гравців на ринку, AM Best очікує, що жорсткі умови ціноутворення триватимуть довше, ніж у попередні цикли.
Альтернативний капітал, не пов’язаний із страхуванням життя, зріс на 6 мільярдів доларів США (+5,6%) до 113 мільярдів доларів завдяки вищим прибуткам і припливу капіталу, зокрема у вигляді катастрофічних облігацій.
Операційні результати перестрахування були значними в 2023 році і залишаться такими в 2024 році. Компанії отримали достатній прибуток, щоб покрити вартість капіталу минулого року та цього року.
Як вплинуло на для перестрахову галузь прийняття МСФЗ 17?
У той же час МСФЗ 17, який набрав чинності 1 січня 2023 року, був прийнятий багатьма перестраховиками, і цей крок створив проблеми для користувачів нового фінансового стандарту, оскільки вони адаптуються до його положень. Ця зміна також спонукала AM Best змінити свій список найбільших перестраховиків залежно від використовуваного стандарту звітності.
Різниця між преміями за старим стандартом і доходом від перестрахування згідно з МСФЗ 17 не дозволяє проводити пряме порівняння. Комбіновані коефіцієнти перестрахування дещо відрізняються, з дисконтованими комбінованими коефіцієнтами збитковості за МСФЗ 17.
Вимоги МСФЗ 17 можуть призвести до розбіжностей у бухгалтерському обліку та нестабільності прибутків і збитків — прямий наслідок стратегії управління перестрахуванням страховика та контрактів, укладених сьогодні.
МСФЗ 17 є найновішим стандартом МСФЗ для страхових контрактів, який замінивМСФЗ 4 з 2022 року. У ньому зазначено, які статті страхових контрактів мають відображатися в балансі та звіті про прибутки та збитки страхової компанії, як оцінювати ці статті та як подавати і розкрити цю інформацію.
Перспективи розвитку ринку перестрахування життя
Перестрахування життя активно розвивалось, оскільки чотири або п’ять великих гравців домінували на ринку перестрахування життя. Декілька нових перестраховиків було створено в офшорних компаніях.
Були створені нові страхові компанії за підтримки приватного капіталу, а також керуючі активами, які отримують комісійні за управління активами, переміщуючи їх у свої офшорні дочірні компанії з перестрахування.
Більше приватних активів переходить у страхування та перестрахування, що робить оцінку для аналітиків складнішою, а перевірку ліквідності більш важливою. Європейські компанії з перестрахування життя покращили результати діяльності у 2023-2024 роках, скориставшись зниженням смертності, пов’язаної з COVID-19.