Глобальна активність M&A у світі в 2023 році сповільниться
Згідно з даними S&P Global Market Intelligence, у 2023 році масштабна діяльність у сфері злиття та поглинань розвивається повільно, оскільки нормативне середовище ускладнює укладення великих угод.
Жодна глобальна угода, оголошена в січні 2023 року, не мала суму вище 10 мільярдів доларів. Це четвертий календарний місяць з початку 2022 року, коли угоди злиттів і поглинань не перевищили цей поріг.
Зменшення активності найбільших угод свідчить про те, що покупці стають більш обережними та уникають ризиків, пов’язаних зі складнішими угодами, а також витрачають більше часу на належну обачність у відповідь на посилення регуляторного нагляду.
Незважаючи на проблеми, пов’язані зі зростанням процентних ставок, вищою інфляцією, геополітичною напруженістю та загрозливою рецесією, M&A демонструє значну стійкість, йдеться у звіті.
На ринках спостерігається перехід до якості, оскільки інвестори уникають високоприбуткових та екзотичних активів, натомість зосереджуючись на більш стабільних та захисних бізнесах достатньої якості, щоб пом’якшити короткострокові занепокоєння ринку.
Найбільші M&A-угоди 2018-2023 року
Однак дві небажані пропозиції в лютому показали ознаки того, що відлига починає наставати. Денверська золотодобувна компанія Newmont зробила пропозицію на суму 18,33 мільярда доларів австралійській компанії Newcrest Mining. Крім того, в рамках потенційного співробітництва між американськими інвестиційними фондами нерухомості, Public Storage зробив пропозицію на суму 14,48 мільярда доларів на покупку Life Storage.
Ці угоди стануть показовими для інвестиційних банкірів, які працюють над великими транзакціями.
На кінець січня 19 глобальних угод, оголошених з 2018 року, на суму понад 10 мільярдів доларів, перебували на розгляді після того, як п’ять угод такого розміру, оголошених у 2022 році, були розірвані.
Деякі незавершені угоди, такі як угода Microsoft про купівлю Activision Blizzard на суму 68,99 мільярдів доларів, підлягають перевірці регуляторів.
Відповідно до Global M&A Performance Report, у США адміністрація Байдена зробила більш ретельні антимонопольні перевірки пріоритетом, і регулятори в інших частинах світу зробили те саме. Але лише тому, що регулятори ретельно перевіряють угоду, це не означає, що вона буде скасована.
Довший час схвалення може зробити транзакцію дорожчою та затримати вигоди, які компанії можуть отримати, об’єднавши зусилля. Керівники, які розглядають можливість злиття та поглинання, враховують регуляторний тиск, який вони можуть отримати від потенційної комбінації.
Компанії все ще думають про великі угоди. Злиття та поглинання, ймовірно, продовжуватимуться більш обережно. Прагнення до якості підсилює необхідність для компаній орієнтуватися на активи з чітким, добре сформульованим стратегічним обґрунтуванням.